央行日前出臺(tái)的最新數(shù)據(jù)顯示,8月末住戶存款增加3463億元,逆轉(zhuǎn)了7月份負(fù)增長(zhǎng)2900億的局面。盡管居民存款的余額仍在增長(zhǎng),但誰也不能否認(rèn)其增速已經(jīng)大大放緩。有數(shù)據(jù)顯示,自1979年至2018年這39年間,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額同比增速從未跌破9%。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示,今年8月,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額同比增長(zhǎng)8.3%,創(chuàng)40年來最低。與存款增速的整體下滑相比,居民存款增速下滑更嚴(yán)重。從2008年到2018年,短短10年間,居民部門存款增速從18%下滑到7%左右。
居民收入增速放緩
大致來看,居民存款可以用一個(gè)等式來粗略地表示:居民存款=居民收入-購房支出-投資理財(cái)支出-消費(fèi)支出。
存款的源頭是收入,收入不增長(zhǎng),存款自然不可能增長(zhǎng)。多名業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為, 由于受經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)制約,全國(guó)居民人均可支配收入增速有所放緩,這是導(dǎo)致居民存款余額增速放緩的根本原因。
統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年上半年,全國(guó)居民人均可支配收入14063元,比上年同期名義增長(zhǎng)8.7%;扣除價(jià)格因素,實(shí)際增長(zhǎng)6.6%。而去年上半年,全國(guó)居民人均可支配收入12932元,比上年同期名義增長(zhǎng)8.8%,扣除價(jià)格因素,實(shí)際增長(zhǎng)7.3%。也就是說,今年全國(guó)居民人均可支配收入的增速比去年少0.7個(gè)百分點(diǎn)。
買房消耗大量存款
買房的首付款和每個(gè)月必還的月供消耗掉很多家庭的收入。 過去幾年居民購房熱情高漲,與存款增長(zhǎng)放緩趨勢(shì)保持一致,同時(shí)也推升了住戶部門杠桿率。
東方金誠(chéng)首席金融分析師徐承遠(yuǎn)指出,2016年和2017年,住戶貸款分別新增6.22萬億元和7.01萬億元,同期住戶存款分別新增5.17萬億元和4.60萬億元。居民貸款增量持續(xù)超過存款增量,表明居民的角色從銀行的存款供給方轉(zhuǎn)變?yōu)橘J款需求方。截至2018年7月末,住戶貸款較年初增加超過10%,與同期住戶存款6%的增速形成對(duì)比。
今年銀行發(fā)布的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)有大行房地產(chǎn)貸款投放規(guī)模仍居高不下,尤其是上半年三四線城市的個(gè)貸增長(zhǎng)明顯。事實(shí)上,每一筆住房按揭貸款背后都會(huì)有一筆首付款,在當(dāng)前普遍的高首付比例情況下,首付款往往比貸款金額還高。很多家庭掏光全家六個(gè)錢包才得以湊出首付。而每月的月供支出也直接消耗了家庭儲(chǔ)蓄。
銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模收縮
一般來說,居民手里的錢主要就是三個(gè)去處:買房、投資理財(cái)和其他生活支出。以往只要談到居民存款少了,大家首先想到的就是理財(cái)產(chǎn)品。但事實(shí)上,去年年底以來,受資管新規(guī)的影響,銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模有明顯收縮之勢(shì)。
銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2018年5月末銀行理財(cái)產(chǎn)品余額為22.28萬億元,而6月末余額為21萬億元。
有統(tǒng)計(jì)稱,與去年底相比,大部分上市銀行的理財(cái)產(chǎn)品余額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),其中,建設(shè)銀行下降6.5%,招行下降4.4%,光大銀行下降12%,杭州銀行則減少了11.8%,北京銀行理財(cái)余額下降10%,寧波銀行下降7.6%,浙商銀行下降10%,廣州農(nóng)商銀行理財(cái)產(chǎn)品余額更是下降高達(dá)22%,浦發(fā)銀行理財(cái)余額也下降了20%。
招商銀行認(rèn)為,資管新規(guī)正式實(shí)施,銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在資管新規(guī)過渡期內(nèi)將有序壓降不合規(guī)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模,停止不合規(guī)資產(chǎn)投放,對(duì)過渡期內(nèi)難以消化的存量資產(chǎn)進(jìn)行處置安排,同時(shí),客戶對(duì)凈值型產(chǎn)品的接受程度也需要一定時(shí)間培育,這將在短期內(nèi)對(duì)各家銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展和收入增長(zhǎng)帶來很大的挑戰(zhàn)。
因此,去年以來,在監(jiān)管新規(guī)下,銀行理財(cái)規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)小幅下降,但居民存款增速并沒有恢復(fù)。那么居民存款增速下降還有其他原因。
互聯(lián)網(wǎng)金融分流居民存款
剛工作兩年的張小姐每月收入8000元,除去必要的房租、交通和餐飲等生活支出,每月所剩不太多。張小姐說:“我工資卡上的余錢都轉(zhuǎn)去買余額寶了,收益率比存款高,用著還方便。”
張小姐的理財(cái)方式在年輕人中頗具代表性,甚至也影響到他們的父母。 以各類寶寶理財(cái)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品近幾年來搶奪著銀行客戶的存款,居民財(cái)富多元化的趨勢(shì)非常明顯。
效率高、門檻低、種類豐富的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于年輕的消費(fèi)群體來說,具有極大的誘惑性,原本被傳統(tǒng)金融拒之門外的閑散資金,現(xiàn)在迅速向互聯(lián)網(wǎng)金融聚攏。
居民消費(fèi)增速大于收入增速
盡管大家都在感嘆“消費(fèi)降級(jí)”,但從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看,居民消費(fèi)支出其實(shí)增長(zhǎng)強(qiáng)勁,至少比收入增長(zhǎng)要快。家庭開銷大了,能存的錢自然少了。
2017年,我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)36.6萬億元,比上年增長(zhǎng)10.2%,連續(xù)第14年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。2013-2017年年均增長(zhǎng)11.3%,實(shí)際增速比同期GDP增速快3.2個(gè)百分點(diǎn)。
2018年上半年,我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)到18萬億元,同比增長(zhǎng)了9.4%,最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為78.5%,比上年同期提高了14.2個(gè)百分點(diǎn),成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)力。今年7月份,中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比 8.8%。這些數(shù)據(jù)全部都大于居民可支配收入的增速。掙錢的速度趕不上消費(fèi)的速度,能存下的錢自然少了。